La montée du nationalisme des ressources crée une période difficile pour les mineurs
L’année dernière a vu une augmentation du nationalisme des ressources – ou du risque de celui-ci – dans un nombre important et en augmentation rapide de pays, y compris les principaux pays miniers, constate l’ analyste de marché Fitch Solutions dans son dernier rapport sur l’industrie.
Alors que le nationalisme des ressources avait été relativement contenu géographiquement parlant dans le passé en Afrique subsaharienne et dans des pays localisés comme l’Indonésie, il se répand à travers le monde et est maintenant perceptible en ASS (RDC, Mali, Zimbabwe, Afrique du Sud, Guinée), Amérique latine (Mexique, Pérou, Chili), Amérique du Nord (États-Unis), Europe (Russie) et Asie (Indonésie, Mongolie), rapporte Fitch .
L’analyste a longtemps soutenu que le nationalisme des ressources dans le secteur minier allait rester une caractéristique clé du secteur. À la suite de covid-19, Fitch a évoqué la probabilité d’une augmentation du nationalisme des ressources à l’échelle mondiale.
Au cours des 12 derniers mois, le nationalisme des ressources chez les principaux acteurs miniers s’est enflammé dans le monde, principalement dans les marchés émergents. Fitch s’attend à ce que cette tendance se poursuive au cours des prochaines années, car les moteurs sous-jacents du nationalisme des ressources et de l’intervention du gouvernement resteront en jeu.
Le nationalisme des ressources peut prendre plusieurs formes, notamment la renégociation des contrats miniers existants pour obtenir de meilleures conditions (actuellement observée en RDC et en Mongolie), l’augmentation des taxes ou des redevances sur le secteur minier (Chili, Pérou, Russie), la nationalisation d’actifs (transferts forcés d’actions ) ou la menace (Zambie, Mexique, Zimbabwe), d’enrichissement dans le pays (Indonésie) ou de restrictions à l’exportation.
Les moteurs du nationalisme des ressources restent en jeu en 2022
Un certain nombre de facteurs inciteront les gouvernements à envisager d’intervenir dans le secteur minier et de resserrer les réglementations minières, a déclaré Fitch , notant que plusieurs de ces moteurs ont été clairement accentués au cours des derniers trimestres, principalement par la pandémie de covid-19.
La remontée des prix des minéraux et des métaux en 2020-2021 a ravivé l’intérêt pour le secteur des mines et métaux et a stimulé les rendements fiscaux et de redevances potentiels pour les gouvernements. Fitch prévoit que les prix resteront élevés en 2022.
De meilleures perspectives pour les minéraux de la transition énergétique verte tels que le cuivre, le nickel, le lithium, le cobalt, entre autres, dans le cadre de l’accélération continue des efforts de décarbonation à plusieurs niveaux.
Cela conduit à une forte augmentation des investissements dans de nouveaux projets vers ces matériaux, incitant les gouvernements à s’assurer que leurs pays bénéficient de ces tendances, dit Fitch .
L’augmentation des difficultés économiques/budgétaires et l’augmentation des inégalités sociales à la suite de covid-19 fournissent de fortes incitations à une augmentation de l’intervention du gouvernement dans le secteur minier.
Un autre facteur clé du nationalisme des ressources est le risque politique lié aux élections, note Fitch .
La récente élection de gouvernements de gauche/à tendance sociale, aux États-Unis et au Pérou par exemple, est un facteur à l’origine des changements potentiels de la réglementation minière dans ces pays. Les changements soudains de gouvernement, qui se sont produits récemment dans certains pays, augmentent également généralement les risques de modification de la réglementation. Le Mali, par exemple, a connu deux coups d’État en 2020-2021.
Enfin, les campagnes contestées augmentent également la rhétorique du nationalisme avant les élections afin de gagner du soutien, prédit Fitch.
Cela s’est produit en Zambie en 2020-2021 par exemple, lorsque l’ancien président Lundu a utilisé une rhétorique nationaliste avant les élections d’août 2021.
Alors que les élections se déroulent régulièrement, leur convergence avec les difficultés économiques et les tensions sociales liées à la montée des inégalités pose un risque accru de nationalisme des ressources, affirme l’analyste.
